发布日期：2025-01-28 08:10 点击次数：157
（以下现实从上海证券《电子行业周报：中国芯片出口金额创历史新高，24Q4华为智高手机销量重回中国市集首位》研报附件原文纲领）中枢不雅点市集行情总结夙昔一周（01.20-01.24），SW电子指数飞腾2.82%，板块全体跑赢沪深300指数2.29个百分点，从六大子板块来看，元件、销耗电子、其他电子Ⅱ、光学光电子、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅别离为6.96%、6.06%、5.79%、2.52%、0.87%、-0.07%。中枢不雅点海关总署数据泄露，2019-2024年，我国集成电路出口额别离约为1015.78亿好意思元、1166.02亿好意思元、1537.89亿好意思元、1539.18亿好意思元、1359.73亿好意思元、1594.99亿好意思元（11351.6亿东说念主民币），2024年我国集成电路出口额同比增长17.4%，创下历史新高。2024年集成电路出口额破万亿这一推崇是由多种要素共同作用的间隔，据集微行业盘问业务总司理、集微规画院践诺院长韩晓敏不雅察——跟着细分市集“去库存”阶段的间隔，夙昔一年，众人终局市集需求加多，十分是智高手机和PC的需求冉冉回暖，出货量上升；此外，跟着众人生成式东说念主工智能、智能汽车等产业的迅猛发展，在一定进度上刺激了我国集成电路的出口；诚然利用市集镇静复苏，但握续增长仍有压力，AI职业器将不绝引颈市集增长，新能源汽车渗入率将进一步普及，而AI手机、AI PC参加换机窗口，2025年或将处于祥和增长阶段。另外，2024年集成电路入口3856.45亿元，同比增长10.4%。这一数据从侧面反应：夙昔数年，好意思国高本事居品出口截止的恶果并不显豁；我国对入口芯片的依赖进度仍然很高。咱们觉得，我国先进制程芯片规模的有关本事仍应握续普及。左证Counterpoint的数据，2024全年，中国智高手机销量同比增长了1.5%，这是自2018年以来的初次增长；而中国智高手机销量在2024年第四季度同比着落3.2%，成为2024年独一出现同比下滑的季度。Counterpoint副总监Ethan Qi批驳说念：“智高手机市集在本年前三个季度出现反弹，每个季度均杀青同比增长。可是，由于销耗者销耗步履变得严慎，第四季度的增长势头开动放缓”。从全年市集份额来看，vivo依旧占据市集第一的位置，市集份额为17.8%。从24Q4市集份额来看，华为稳居市集第一，销量同比增长了15.5%，Counterpoint高档规画分析师Mengmeng Zhang暗示：“这是自好意思国禁令以来，华为初次重新夺回市集带领地位，华为销量同比增长主要受到中端Nova13系列和高端Mate70系列发布的股东”；小米排行第二，第四季度其市集份额上升至17.2%，小米10月发布的旗舰居品Mi15系列的热销，成为增长的主要推能源；同期，小米2024年在高端化方面得到了权臣进展；此外，小米电动汽车（EV）的告成也进一步普及了品牌形象，并股东了智高手机销量的增长。投资提出守护电子行业“增握”评级，咱们觉得电子半导体2025年有望迎来全面复苏，同期，产业竞争神志有望加快出清开辟，产业盈利周期和有关公司利润有望握续复苏。咱们刻下提出怜惜：半导体推敲规模部分超跌且具备着实功绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片提出怜惜中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片提出怜惜好意思芯晟和南芯科技；提出怜惜驱动芯片规模峰岹科技和新相微；半导体设备材料提出怜惜华海诚科和昌红科技；折叠机产业链提出怜惜统联精密及金太阳；提出怜惜军工电子紫光国微和复旦微电；提出怜惜华为供货商汇创达。风险教导中好意思买卖摩擦加重、终局需求不足预期、国产替代不足预期。
